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文/專欄作家 Jackie Chien
- 先從復興航空解散談起
最近因為年金改革爭議，口口聲聲說要破產而且不斷加稅的政府，到底財務狀況惡化到什麼程度，實在很讓大家疑惑，筆者特以高雄市為題，進行數據分析，希望能透過深入簡出的說明，讓大家能正視各級政府債務飆高的困境。但因為相關專有名詞不少，所以在說明之前，先介紹一下興航解散案。
105年11月22日，復興航空公司(簡稱興航，代號6702)，以第三季財務「資產大於負債」為由，申請解散宣布解散。當時該公司的淨值7.59元，資產總額228.3億元，負債總額170.7億元，股東權益尚有57.7億元。
對於沒有學過資產負債表的朋友，看到這些數字一定很頭痛，再以買房子為例，你有一間價值1,000萬的不動產，加上200萬的存款，總計1,200萬資產，但負債有800萬元，所以你的淨身價(以公司而言稱之為「股東權益」)是400萬元。
回到去年的11月22日復興航空宣布解散的日子，隔天開始跌停，一路從5.2元無量跌停，直到11月29日前民航局長張國政一度表態要接手復興航空，才有個漲停，股價來到3.76元；這時候每股價只剩下一半的價格，你願意買嗎？
市場大多數人不願意，所以繼續跌，直到來到了12月16日，股價跌到0.99元時，開始有一些投機客進場買股票，這時候比較多人願意買了，原因在於有認為該公司負債雖然是170.7億元，資產也有228.3億元，資產大於負債，而且股票價格只剩下不到1元，每股價值卻還有7.59元，解散清算後應該還是有賺頭。
有一個概念要特別注意，資產228.3億元，在解散清算程序中，必須將資產拍賣或者是降價大拍賣，最後是否還可以有228.3億元？
讓我們查看一下興航資產負債表中，其中最大金額的項目是「不動產、廠房及設備」，高達142億元，應該大多數是飛機；參考相關媒體報導，其中11架自有飛機正在由債權銀行團進行拍賣，雖然興航提供的參考售價是3億美金(約92億新台幣)，有業者人士評估實際上恐怕不到一半的價格[1]。(參考下列公式)
228.3 x 7(折) = 160 (模擬實際變現後的金額)
160 － 170.7 = －10.7 (不足清償債務)
換言之，光是飛機恐怕就少了46億元，剛剛所列資產減去負債僅剩下57.7萬元的差額，再加上有些資產沒有變賣的價值，有些應收帳款可能收不回來等現況，實際上經過解散清算程序後，真的每股還可以分得到一毛錢嗎？恐怕是難上加難。
- 資產高於負債5倍的高雄市政府
透過興航解散案，大家應該對於資產負債有了一點基本的概念，讓我們開始來討論高雄市政府的財務狀況。
2015年7月間，因為苗栗縣政府太窮了，窮到發不出員工薪水，使得各級政府財政問題被拿出來檢視，財政惡化很快的高雄市政府也掃到颱風尾，高雄市政府新聞局趕忙出來澄清，但其澄清的內容卻也讓人疑惑、傻眼。
| 發言人回應 | 評論 |
| 高雄市的財產是負債的5倍多，苗栗只有1倍多，「台積電能和雜貨店相比」[2]。 | 有點難看懂，從市民每人負債來看，高雄市高達9.16萬元，苗栗縣6.96萬元來看[3]，應該指的是：
苗栗市：台積電 高雄市：雜貨店 |
| 龍華國小土地重劃區，預計能為府庫增加 110 億收入。
第二名，左營國中，26 億，第三名，旗津飯店，7 億。 光土地標售，每年進帳 40 億[4]。 |
這種回應好像是質疑一位年輕人欠債太多時，年輕人卻回嘴說：「我很會賺，不怕。」
從高雄市歲入歲出來觀察，相當於一位每年賺100萬，但每年花110萬，負債240萬的年輕人。 |
| 負債近半 990 億，還是副總統吳敦義時期留下… | 這個有具體的數據可以檢視，請參照後文。 |
另外，很令人納悶的是當時大家詢問高雄市政府債務狀況，高雄市政府拿出資產是債務5倍來堵眾人的批判。意思好像是說「負債雖高，但我資產也多，大不了賣祖產，你奈我何？」(下巴抬得高高的)
如前面所介紹的興航案為例，難道資產高的政府就可以亂花錢嗎？假設真的跟美國底特律市破產一樣，高雄市政府淪落到要清算的時候，資產變賣後還剩下多少呢？
市政大樓可以賣多少錢？
救難直升機可以賣嗎？
警用槍械可以賣嗎？
消防水柱可以賣嗎？
不知道為什麼突然想起佛光山的金身佛像(純想像)，這些資產很高，所以債務再高也不怕。……不對，佛光山好像不是高雄市政府的。
當大家擔心高雄市政府的債務現況，高雄市政府的發言人卻不知所云，也難怪政府天天喊沒錢，連債務狀況說明都講不清楚，就跟欠了一屁股債的人一樣，問他什麼時候還錢，總是顧左右而言他。
- 前朝留下來的負債
吳敦義先生不當高雄市長已經很久了，但為了此事又被打了一巴掌。
高雄市政府對於欠債過多之事，回應表示：「負債近半 990 億，還是副總統吳敦義時期留下。」看來還要調閱一下資料，才能夠釐清相關事實。大家可以連上中華民國統計資訊網的「各級政府債務累積未償餘額-年」，即可查到高雄市政府85至104年的資料，以下結合各任高雄市長任期繪製圖表如下：
其中要先說明一點，高雄市與原高雄縣於99年12月25日合併改制，因此原高雄縣的債務會併入高雄市，依據資料顯示，高雄縣當時的債務約179億元，應該也是100年快速攀高的原因。
從上表來觀察，除了代理市長陳其邁、葉菊蘭任內債務並未上升外，其於市長都或多或少有所增加，不過要把現在高雄市債務過高的原因推到吳敦義先生的身上，就好像是年輕人欠債，怪父母當年買房貸款，實在是蠻不合理且殘忍的。
- 負債並非不好的事情
遠見雜誌公布2014年「縣市長施政滿意度調查」結果，依照高雄市市長陳菊則獲得五星成績，但也因為「負債過高」及「外移人口最多」，被認為是五都痛苦指數最高的城市[5]。
負債如果是為了建設，成為未來經濟起飛的基礎，負債當然是必要之惡[6]。如同台積電每年都有大筆的資本支出，建設廠房、買新設備，掌握頂尖的技術，才能有源源不絕的訂單。
只是台積電是一家每年都有賺錢的公司，也就是營收扣除掉成本費用，還剩下很多錢，但高雄市政府卻是年年歲入無法支應歲出；長久下來，民眾看到了建設成績，市長或得了五星成績的殊榮，但政府的債務爛攤子該如何處理呢？
最後，本文以下列高雄市政府公開的數據為結尾，希望在人口結構惡化，稅收數額恐怕會轉折向下的未來，大家可以正視各級政府債務的問題……
截至106年01月底止，高雄市政府公共債務情形如下[7]：
一、1年以上債務未償餘額為2,477.44億元。
二、短期債務未償餘額為173.68億元。
三、平均每人負擔債務9.54萬元。
四、自償性債務未償餘額（含非營業特種基金）為260.48億元。
註解：
[1] 興航11架飛機賣92億 民航界估「很難賣到一半價格」，http://news.ltn.com.tw/news/life/breakingnews/1966831。【興航風暴】興航資產真大於債務？ 專家：變數在賣機價值，https://www.mirrormedia.mg/story/20161125fin003/
[2] 高市府：高雄資產是負債的5倍多，中央通訊社，2015年7月13日。
[3] 六都與縣市平均每人負債 高市9.1萬、苗縣6.9萬最高，http://news.ltn.com.tw/news/politics/paper/1008354。
[4] 打破「全台負債最高」的臭名：花媽開源節流，讓高雄總資產為負債的「五倍」！https://buzzorange.com/2015/07/14/kaohsiung-estate/。
[5] 啥咪？北、高兩市的債務那~~~麼高！（下）http://www.393citizen.com/financial/Coma/columndt.php?id=112。
[6] 肆、強化國家債務管理，http://www.mof.gov.tw/public/Attachment/112616521478.pdf。
[7] 高雄市政府最新債務訊息專區，http://finance2.kcg.gov.tw/index.php?page=debt。
